장기 보유자의 순포지션 지표로는 14만 4,000BTC 순매도에 불과하지만, 실제로는 37만 BTC 이상이 온체인에서 이동한 것으로 나타났다. 실현 손익지표도 크게 하락하며 투자자 불안감이 커지고 있다.
37만 BTC 이동…표면과 다른 '장기 보유자' 매도 경고등 / TokenPost.ai
비트코인 장기 보유자들의 순포지션 변화만으로는 실제 거래 흐름을 온전히 파악하기 어렵다는 분석이 나왔다. 최근 한 달 사이 장기 보유자들의 순매도 물량은 약 14만 4,000BTC로 알려졌지만, 실제로는 이보다 훨씬 많은 37만BTC 이상이 온체인 상에서 이동한 것으로 나타났다.
표면 아래 숨겨진 거래 활동
블록체인 데이터 분석 업체 글래스노드(Glassnode)는 최근 보고서를 통해 비트코인 장기 보유자(Long-Term Holders, LTH)의 거래 활동이 알려진 것보다 훨씬 더 활발하다고 밝혔다. 순포지션 변화(Net Position Change) 지표로는 지난 30일 동안 약 14만 4,000BTC가 순매도된 것으로 나타났지만, 실제로는 하루 평균 1만 2,000BTC 이상이 소비되며 총 36만~37만BTC가 매도된 셈이다.
이처럼 큰 차이는 순포지션 지표의 계산 방식에서 비롯된다. 해당 지표는 기존 장기 보유자의 매도량과 단기 보유자에서 장기 보유자로 전환된 코인의 유입량을 상쇄해 산출된다. 지난 한 달 동안 37만BTC가 소비되는 동시에, 약 22만 6,000BTC는 새로운 장기 보유 코인으로 전환되면서 결과적으로 순매도량은 14만 4,000BTC로 집계된 것이다.
글래스노드는 이 같은 설명과 함께 “장기 보유 코인으로의 전환 비율이 높아질수록, 순지표만 보면 실제 거래 규모를 과소 평가할 수 있다”고 경고했다. 실제로 온체인에서 움직이는 물량은 순포지션 지표만 봐서는 쉽게 놓칠 수 있는 핵심 정보다.