미 국채, 디파이, 파생전략 기반 수익형 스테이블코인이 새 투자처로 주목받고 있다. 다만 규제, 세금 등 복잡한 요소도 함께 검토해야 한다.
수익형 스테이블코인 뜬다…패시브 인컴 시대의 새로운 선택지 / TokenPost.ai
높은 수익을 추구하는 투자자들에게 암호화폐 시장이 새로운 선택지를 마련하고 있다. 바로 수익형 스테이블코인이다. 이들 디지털 자산은 단순히 달러와 가치 연동을 유지하는 데 그치지 않고, 지갑에 보유하고 있는 것만으로도 꾸준한 수익이 발생하도록 설계돼 있다. 다만, 투자에 앞서 이를 가능하게 하는 메커니즘과 적용되는 규제, 과세 구조를 이해하는 것이 필수적이다.
일반적인 테더(USDT)나 USDC 같은 전통적인 스테이블코인은 보유자에게 별도의 수익을 제공하지 않는다. 반면, 수익형 스테이블코인은 기초 자산이나 전략 수익을 자동으로 분배해 수익을 돌려준다. 현재 시장에서 사용되는 대표적인 구조는 세 가지로 분류된다.
첫 번째는 토큰화된 국채 및 머니마켓펀드 기반 모델이다. 미 국채나 은행 예금처럼 안정적인 자산에 의해 담보되며, 해당 자산에서 발생하는 수익이 토큰 보유자에게 전달된다. 이 모델은 전통적인 단기 금융상품을 블록체인 기반 토큰으로 재포장한 형태로 이해할 수 있다.
두 번째는 디파이(DeFi) 기반 수익 모듈 접목이다. 스카이(Sky, 전 메이커다오)는 다이(DAI)를 락업하고, 거버넌스에 의해 결정된 이자율을 바탕으로 수익을 제공한다. 예컨대, sDAI로 래핑을 하면 보유량 자체가 늘어나면서 이자가 발생한다.
세 번째는 파생상품 전략을 통해 수익을 창출하는 합성형 모델이다. 이 방식은 암호화폐 시장의 펀딩 수익률이나 스테이킹 보상 등을 기반으로 수익을 생성하며, 공시된 수익률은 높은 편이지만 그만큼 변동성도 크다.